미국주식 한국주식 인덱스 ETF 듀얼모멘텀 전략 가이드

듀얼모멘텀이란?

  우선 모멘텀이 무엇인지 먼저 알아야 한다.

 

  주식투자에 있어서 모멘텀 전략이란 최근에 오른 종목이 앞으로도 오를 확률이 높기 때문에 최근에 오른 종목(예를 들어 6개월 수익률이 높은 종목 등)에 투자하는 전략이다. 이는 종목에도 적용되고 주가지수에도 적용된다.

 

  상대모멘텀 전략이란 상대적으로 최근 수익률이 높은 종목이나 지수를 골라 투자하는 전략을 의미한다.

 

  절대모멘텀 전략이란 종목이나 지수의 최근 수익률이 일정 수준 이하일 경우 현금이나 채권 등 안전자산을 보유하고, 최근 수익률이 일정 수준 이상일 경우에만 투자를 하는 전략이다.

 

  그리고 듀얼모멘텀 전략은 바로 이 상대모멘텀 전략과 절대모멘텀 전략을 합친 것이다. 즉 여러 종목이나 지수 중에서 최근 수익률이 높은 종목을 골라 투자하되, 일정 수준 이상의 최근 수익률을 보이는 종목이 없다면 현금이나 채권을 보유하는 전략이다. 이 전략의 위대함에 대해서는 듀얼모멘텀이라는 책도 있으니가 참고해보면 좋다.

 

어떻게 듀얼모멘텀을 실행할 것인가?

  ETF를 이용하면 된다. 지수에 가장 쉽게 투자하는 방법은 ETF를 활용하는 것이다. ETF를 고르는 것도 꽤나 복잡하다면 복잡하다고 할 수 있지만, 그러한 과정이 귀찮다면 그냥 아래 두 종목을 사면 된다. 한국 주식 지수 대표 ETF와 미국 주식 지수 대표 ETF(한국시장 상장 기준)이다.

○ KODEX200

○ TIGER미국나스닥100

 

듀얼모멘텀 전략 실행 예시

  (모든 기준은 내가 예로 든 것이다.)

○ 두 종목의 최근 3개월 수익률을 비교해서 높은 종목에 투자한다.

○ 주기적으로 확인해서 3개월 수익률이 역전되면 종목을 갈아탄다.

○ 두 종목의 3개월 수익률 모두 3%에 미치지 못할 경우 "TIGER미국채10년선물" ETF에 투자한다.

 

위 전략의 과거 성과는?

  엄밀한 백테스트는 아니고 포트폴리오비쥬얼라이져 사이트에서 간단하게 시험해본 결과 2003년~2018년 연평균 수익률 15.72%, 최대 낙폭 23.63%의 준수한 결과가 나왔다. 마음에 걸리는 것은 대부분의 낙폭 기간이 6개월 이내로 짧은 편이었지만 2014년~2016년에 2년 가까이의 낙폭 기간이 있다는 것이다. 23.63%의 낙폭이 바로 이 때 발생한 것이다.

 그래서 이 전략을 실제로 실행할 것이냐? 나 같으면 연평균수익률과 최대낙폭은 매우 매력적이라서 할지말지 고민할 것 같다. 하지만 2014년과 2016년 사이의 낙폭 기간 때문에 결국 실행하지 않을 것 같다.

  확실한 것은 이것보다 훨씬 백테스트 결과가 안좋은 전략도 많다는 것이다. 선택은 투자자 개인의 몫이다.(나도 이런 말 한 번 써보고 싶었음ㅋ)